Airbus cumplió previsiones del 2018 con positivo resultado

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Familia de aviones Airbus en formación.

Airbus ha anunciado sus resultados financieros consolidados para el ejercicio 2018 confirmando el cumplimiento de sus previsiones en todos los indicadores clave de rendimiento.

A pesar de que 2018 nos planteó una serie de desafíos, cumplimos nuestros compromisos alcanzando una rentabilidad de récord gracias a un sólido rendimiento operativo, en especial en el cuarto trimestre”, afirmó el consejero delegado de Airbus Tom Enders. “Contando con una cartera de pedidos de alrededor de 7.600 aviones, nos proponemos continuar incrementando aún más la producción de aviones. A pesar de ello, debido a la falta de demanda de las líneas aéreas, debemos reducir la producción del A380. Este aspecto se refleja en gran medida en las cifras de 2018. En cuanto al A400M, conseguimos establecer una nueva base para el programa con los clientes de los diferentes gobiernos y se espera que los procesos de aprobación de cada país concluyan en los próximos meses. En general, hemos logrado una importante reducción de riesgo del A400M en 2018. La solidez de los logros del año pasado se reflejan en una propuesta de dividendo récord. En resumen, Airbus se encuentra en una sólida trayectoria de crecimiento y nuestros negocios de helicópteros, defensa y espacio también muestran un buen rendimiento mientras el nuevo equipo directivo, bajo el liderazgo de mi sucesor Guillaume Faury, se prepara para tomar el relevo”.

Los pedidos netos de aviones comerciales ascendieron a un total de 747 (2017: 1.109 unidades), incluyendo 40 A350 XWB, 27 A330 y 135 A220. La cartera de pedidos reflejó la situación positiva del mercado alcanzando 7.577 aviones comerciales a final de año, entre los que figuran 480 A220.(4) Los pedidos netos de helicópteros aumentaron hasta las 381 unidades (2017: 335 unidades) con una ratio de pedidos a ingresos superior a 1, tanto en términos de valor como de unidades. Entre los pedidos recibidos se contaron 15 helicópteros H160 y 29 NH90. La cartera de pedidos de Airbus Defence and Space ascendió a unos 8.400 millones de euros e incluyó el Eurofighter para Catar, cuatro aviones cisterna A330 MRTT y dos satélites de telecomunicaciones de nueva generación.

En 2018, los pedidos recibidos consolidados ascendieron a 55.500 millones de euros y el valor de la cartera de pedidos consolidada(4) era de 460.000 millones de euros el 31 de diciembre de 2018 bajo los términos de la NIIF. Los ingresos consolidados aumentaron hasta los 63.700 millones de euros (2017: 59.000 millones de euros(1)) reflejando principalmente el récord de entregas de aviones comerciales. En Airbus se entregaron un total de 800 aviones comerciales (2017: 718 aviones), cifra que incluye 20 A220, 626 de la familia A320, 49 A330, 93 A350 y 12 A380. Airbus Helicopters entregó 356 unidades (2017: 409 unidades) con unos ingresos estables respecto al año anterior sobre una base comparable, a pesar de haber registrado un número de entregas menor. Los ingresos más elevados de Airbus Defence and Space se sustentaron en las actividades de Space Systems y Military Aircraft. El EBIT Ajustado consolidado –una medida alternativa de rendimiento e indicador clave que registra el margen subyacente del negocio excluyendo los gastos o beneficios derivados de movimientos en las provisiones en relación con programas, reestructuración o efectos de los tipos de cambio, así como plusvalías/minusvalías resultantes de la enajenación y adquisición de empresas– ascendió a un total de 5.834 millones de euros (2017: 3.190 millones de euros), reflejando los sólidos resultados operativos y la ejecución de los programas en toda la empresa.

El EBIT Ajustado de Airbus se incrementó hasta los 4.808 millones de euros (2017: 2.383 millones de euros) reflejando el incremento de las entregas de aviones. La gran mejora en comparación con 2017 se debió a los avances en la curva de aprendizaje y a los precios del A350, así como al incremento de la producción y al incremento de precio del A320neo. Las tasas de la cobertura de riesgos de cambio también contribuyeron de modo favorable. 

En el programa A220, la atención se mantuvo en el impuso comercial, el aumento de la producción y en la reducción de costes. Las entregas de la familia A320neo aumentaron a 386 unidades (2017: 181 aviones) y supusieron más del 60% de la totalidad de las entregas de la familia A320 durante 2018. En el cuarto trimestre se entregó el primer A321LR de largo alcance. Se espera que las entregas de la versión Airbus Cabin Flex del A321 se incrementen en 2019, aunque el aumento de la producción continuará siendo complejo. En 2019 llegarán las nuevas actualizaciones del motor Pratt & Whitney GTF para el A320neo.

Airbus sigue monitorizando el rendimiento del motor en servicio. En general, el programa A320 está bien encaminado para alcanzar la tasa de producción mensual prevista de 60 aviones a mediados de 2019, con el objetivo de llegar a 63 en 2021. En cuanto al programa A330neo, se entregaron los primeros A330-900 y el A330-800 de menor tamaño realizó su primer vuelo en el último trimestre de 2018. En 2019 se acelerarán las entregas del A330neo. Airbus está trabajando estrechamente con su socio proveedor de los motores para cumplir los compromisos con los clientes.

Tras una revisión de sus operaciones, Emirates reducirá sus pedidos del A380 en 39 aviones, con lo que restan 14 A380 en la cartera de pedidos todavía por entregar a Emirates. Como consecuencia de esta decisión, y por la falta de pedidos de otras aerolíneas, las entregas del A380 se interrumpirán en 2021. La contabilización de la provisión para contratos onerosos, así como de otras provisiones específicas y la nueva valoración de los pasivos han supuesto un impacto negativo en el EBIT de -463 millones de euros y un impacto positivo en otros resultados financieros de 177 millones de euros.

Las entregas del A350 aumentaron en comparación con 2017 e incluyeron 14 aparatos del modelo de mayor tamaño A350-1000. El programa alcanzó una tasa de producción mensual
de 10 aviones en el cuarto trimestre de 2018. La cartera de pedidos respalda la continuidad de esta tasa en el futuro, incluso tras las recientes negociaciones comerciales con Etihad
para reducir en 42 A350-900 su pedido de A350, con lo que restan 20 A350-1000 para Etihad en la cartera de pedidos. Airbus continuará mejorando el rendimiento del programa A350 para alcanzar un punto de equilibrio en 2019 y aumentar los márgenes a partir de ahí. 

El EBIT Ajustado de Airbus Helicopters se incrementó hasta los 380 millones de euros (2017: 247 millones de euros) reflejando el aumento de las entregas de la familia Super Puma, un mix favorable y una sólida ejecución subyacente del programa.

El EBIT Ajustado de Defence and Space se situó en 935 millones de euros (2017: 815 millones de euros), reflejando principalmente la sólida ejecución del programa.

En el programa A400M, se entregaron 17 aviones durante el año (2017: 19 aviones). Airbus prosiguió sus actividades de desarrollo para completar la hoja de ruta revisada de capacidades. Las actividades de retrofit avanzan según el plan acordado con los clientes.

Las naciones clientes tienen ahora previsto continuar con sus procesos nacionales de aprobación. Una actualización de la estimación del contrato al término del mismo supuso un cargo adicional neto de -436 millones de euros para el programa. Esta cifra refleja principalmente el resultado de las negociaciones y la actualización de las estimaciones en los supuestos de exportación, la subida de precios y el aumento de algunos costes. Siguen existiendo riesgos en el desarrollo de las capacidades técnicas y en los costes asociados, en la consecución de suficientes pedidos de exportación a tiempo, así como en cuanto a la fiabilidad operativa de los aviones –especialmente en cuanto a los motores– y en la reducción de costes con arreglo a la línea de base revisada.

Los gastos de I+D autofinanciado consolidados ascendieron a un total de 3.217 millones de euros (2017: 2.807 millones de euros).

El EBIT consolidado (declarado) aumentó hasta los 5.048 millones de euros (2017: 2.665 millones de euros(1)), incluyendo ajustes por un total neto de -786 millones de euros.

Estos ajustes comprendieron:

  • Un cargo neto negativo por valor de -463 millones de euros en el programa A380;
  • Un cargo neto adicional por valor de -436 millones de euros en el programa A400M;
  • 123 millones de euros negativos relacionados con costes de cumplimiento;
  • Un ajuste positivo de 188 millones de euros procedente de fusiones y adquisiciones, y que incluye la venta de la empresa Airbus DS Communications, Inc. en el primer trimestre;
  • 129 millones de euros positivos en relación con el desajuste de pagos en dólares previos a la entrega y la revaluación del balance; 
  • 81 millones de euros negativos asociados con otros costes. 

El beneficio neto consolidado(2) situado en 3.054 millones de euros (2017: 2.361 millones de euros) y el beneficio por acción en 3,94 euros (2017: 3,05 euros) incorporaron el efecto negativo del resultado financiero, motivado principalmente por la evolución del dólar estadounidense y la revaluación de los instrumentos financieros. El otro resultado financiero también incluyó el ajuste positivo de 177 millones de euros debidos al A380. El resultado financiero se situó en -763 millones de euros (2017: +1.161 millones de euros).

La cifra consolidada de flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y de la financiación a clientes permaneció estable en 2.912 millones de euros (2017: 2.949 millones de euros) e incluyó la dilución del A220, viéndose respaldada por la cifra de ingresos y el récord de entregas. El flujo de caja libre consolidado de 3.505 millones de euros (2017: 3.735 millones de euros) incluyó unos 500 millones de euros relacionados con actividades de fusiones y adquisiciones. La posición de tesorería neta consolidada a 31 de diciembre de 2018 se mantuvo estable y ascendió a 13.300 millones de euros (final de 2017: 13.400 millones de euros) tras el pago del dividendo de 2017 de 1.200 millones y la aportación de 2.500 millones de euros al fondo de pensiones, incluyendo 1.300 millones de euros en el cuarto trimestre. La posición de tesorería bruta se situó en 22.200 millones de euros (final de 2017: 24.600 millones de euros).

El Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas el pago de un dividendo para 2018 de 1,65 euros por acción el día 17 de abril de 2019 (2017: 1,50 euros
por acción). Esta cifra refleja la solidez de los logros de 2018. La fecha de registro es el 16 de abril de 2019.

Perspectivas

Como base para sus previsiones con respecto a 2019, la empresa espera que la economía mundial y el tráfico aéreo crezcan de acuerdo con los pronósticos independientes actuales,
que no presuponen distorsiones importantes.

La previsión de beneficios y flujo de caja libre de 2019 se ha calculado antes de fusiones y adquisiciones.

  • Airbus se propone entregar entre 880 y 890 aviones comerciales en 2019.

Sobre esta base:

Airbus tiene previsto conseguir un incremento del EBIT Ajustado de aproximadamente +15% en comparación con 2018 y un FCF antes de fusiones y adquisiciones y financiación a clientes de unos 4.000 millones de euros.

Los ingresos del cuarto trimestre de 2018 aumentaron en un 11% impulsados principalmente por un mayor número de entregas de aviones comerciales y por el incremento de los ingresos de Airbus Defence and Space.

El EBIT Ajustado del cuarto trimestre de 2018 aumentó en un 56%, principalmente debido al avance del programa A350 XWB, al incremento de la producción del A320 y al tipo de cambio favorable.

El EBIT (declarado) del cuarto trimestre de 2018 se incrementó en un 138% alcanzando los 2.365 millones de euros. La cifra refleja unos ajustes negativos netos de -731 millones de euros contabilizados en el trimestre. Los ajustes netos en el cuarto trimestre de 2017 ascendieron a -990 millones de euros.

Los ingresos netos del cuarto trimestre de 2018 se incrementaron en un 66% debido, principalmente, a un mayor EBIT. Esta cifra se redujo con motivo del resultado financiero de -350 millones de euros originado por la evolución del dólar estadounidense y por la revaluación de instrumentos financieros. En el cuarto trimestre de 2017, el resultado financiero fue positivo alcanzando los 1.060 millones de euros.

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